VINAGRI News - Giá cà phê Arabica và Robusta đồng loạt giảm trong phiên thứ Năm, nối dài đà đi xuống sang phiên thứ hai liên tiếp do triển vọng nguồn cung toàn cầu dồi dào. Xuất khẩu cà phê Brazil tăng mạnh, sản lượng dự báo ở mức cao và lượng hàng từ Việt Nam gia tăng đang gây áp lực lên giá. Tuy nhiên, nguy cơ El Niño ảnh hưởng đến vụ mùa năm tới và tồn kho Arabica ICE ở mức thấp vẫn là những yếu tố có thể hỗ trợ thị trường.
Tóm lược:
> Giá giảm phiên thứ hai liên tiếp: Arabica giao tháng 12 giảm 1,25%, trong khi Robusta giao tháng 11 mất 1,78%.
> Nguồn cung Brazil tăng mạnh: Xuất khẩu cà phê Brazil tháng 9 tăng hơn 20% so với cùng kỳ; sản lượng năm 2026 được dự báo đạt 67,6 triệu bao.
> Việt Nam gia tăng lượng hàng xuất khẩu: Xuất khẩu cà phê 9 tháng đầu năm 2026 tăng 16,2%, lên 1,45 triệu tấn, gây thêm sức ép lên giá Robusta.
> Các yếu tố trái chiều vẫn hiện hữu: El Niño có thể ảnh hưởng đến vụ mùa 2026/27, trong khi tồn kho Arabica ICE ở mức thấp hỗ trợ giá; ngược lại, tồn kho Robusta tăng lên mức cao nhất 10 tháng.
Diễn biến giá cà phê
Giá cà phê thế giới giảm mạnh trong phiên thứ Năm, đánh dấu phiên giảm thứ hai liên tiếp khi những dấu hiệu về nguồn cung gia tăng từ Brazil ngày càng rõ nét.
Hợp đồng cà phê Arabica giao tháng 12/2026 (KCZ26) giảm 3,65 cent, tương đương 1,25% xuống còn 289,05 cent/pound. Hợp đồng cà phê Robusta ICE giao tháng 11/2026 (RMX26) giảm 62 USD/tấn, tương đương 1,78% xuống còn 3.423 USD/tấn.
Hôm thứ Ba, Bộ Thương mại Brazil cho biết xuất khẩu cà phê của nước này trong tháng 9 tăng hơn 20% so với cùng kỳ năm trước, đạt 236.000 tấn. Thông tin này củng cố lo ngại rằng nguồn cung cà phê từ quốc gia sản xuất hàng đầu thế giới đang gia tăng.
Đồng Real mạnh lên từng hỗ trợ giá, nhưng áp lực nguồn cung vẫn chiếm ưu thế
Hôm thứ Tư, giá Arabica từng tăng lên mức cao nhất trong một tháng, trong khi Robusta đạt đỉnh sáu tuần, nhờ đồng Real Brazil mạnh lên so với USD (tỷ giá USD/BRL giảm).
Trước đó, đồng Real đã tăng lên mức cao nhất trong 4,75 tháng so với USD vào thứ Ba, khiến nông dân và các nhà sản xuất cà phê Brazil ít có động lực bán hàng xuất khẩu hơn. Thông thường, đồng nội tệ mạnh lên làm giảm doanh thu quy đổi sang Real từ các hợp đồng xuất khẩu tính bằng USD, qua đó có thể hạn chế lượng cà phê được đưa ra thị trường.
Bên cạnh đó, vị thế bán ròng lớn của các quỹ đầu cơ trên thị trường hợp đồng tương lai Robusta có thể thúc đẩy một đợt phục hồi nếu hoạt động mua bù thiếu diễn ra mạnh hơn. Báo cáo Cam kết của các nhà giao dịch (COT) công bố hôm thứ Sáu tuần trước cho thấy, trong tuần kết thúc ngày 29/9, các quỹ đã tăng vị thế bán Robusta thêm 2.658 hợp đồng, đưa tổng vị thế bán ròng lên 3.959 hợp đồng, mức cao nhất trong 13 tháng.
Tuy nhiên, lực hỗ trợ từ đồng Real và khả năng mua bù thiếu chưa đủ để lấn át những lo ngại về nguồn cung gia tăng.
El Niño đe dọa vụ cà phê Brazil niên vụ 2026/27
Lo ngại hiện tượng thời tiết El Niño gây thiệt hại cho vụ cà phê năm tới là yếu tố có thể hỗ trợ giá.
Công ty giao dịch cà phê Commercial nhận định El Niño có thể làm chậm những đợt mưa tại Brazil trong tháng 9 và tháng 10, thời điểm cây cà phê thường bước vào giai đoạn ra hoa. Nếu lượng mưa không đáp ứng nhu cầu sinh trưởng, vụ cà phê Brazil niên vụ 2026/27 có thể chịu ảnh hưởng.
Ngày 8/7, Trung tâm Dự báo Khí hậu thuộc Cơ quan Quản lý Khí quyển và Đại dương Quốc gia Mỹ (CPC) cho biết El Niño hình thành trên khu vực xích đạo Thái Bình Dương trong tháng trước nhiều khả năng sẽ thuộc nhóm mạnh nhất trong hơn 75 năm.
Diễn biến này làm gia tăng khả năng xuất hiện các đợt lũ lụt, hạn hán và biến động nhiệt độ trong những tháng cuối năm, có thể cản trở sản xuất cà phê tại châu Á và Nam Mỹ.
Dù vậy, tác động thực tế vẫn phụ thuộc vào diễn biến thời tiết tại từng vùng trồng và mức độ ảnh hưởng đến quá trình ra hoa, đậu quả cũng như phát triển của cây cà phê.
Thời tiết thuận lợi tại Brazil và Việt Nam gây sức ép lên giá
Ở chiều ngược lại, điều kiện canh tác thuận lợi tại Brazil và Việt Nam đang tạo ra những yếu tố bất lợi cho giá cà phê.
Lượng mưa cao hơn bình thường tại Brazil trong giai đoạn ra hoa quan trọng có thể cải thiện triển vọng thu hoạch niên vụ 2026/27, qua đó làm giảm lo ngại về nguồn cung trong tương lai.
Công ty khí tượng Somar Meteorologia hôm thứ Hai cho biết bang Minas Gerais, vùng trồng Arabica chủ lực của Brazil, ghi nhận lượng mưa 33,3 mm trong tuần kết thúc ngày 4/10, tương đương 104% mức trung bình lịch sử.
Tại Việt Nam, đơn vị dự báo thời tiết Vaisala cho biết lượng mưa dồi dào gần đây đã cải thiện độ ẩm đất, tạo điều kiện thuận lợi cho quá trình phát triển quả cà phê tại Tây Nguyên, vùng sản xuất cà phê lớn nhất cả nước.
Những tín hiệu thời tiết tích cực tại hai quốc gia sản xuất chủ chốt có thể hỗ trợ năng suất và triển vọng nguồn cung, qua đó hạn chế đà tăng của giá.
Triển vọng nguồn cung toàn cầu tiếp tục gây áp lực
Trong tháng trước, giá cà phê chịu sức ép và chạm mức thấp nhất trong 3,5 tháng vào ngày 23/9 do triển vọng nguồn cung toàn cầu dồi dào.
Ngày 10/9, Tổ chức Cà phê Quốc tế (ICO) dự báo sản lượng cà phê toàn cầu niên vụ 2025/26 đạt mức kỷ lục, đồng thời thị trường chuyển sang trạng thái dư cung. Theo ICO, sản lượng cà phê thế giới tăng 4,4% so với niên vụ trước, lên mức kỷ lục 183,6 triệu bao, trong khi tiêu thụ giảm 0,9%, xuống còn 180,6 triệu bao. Chênh lệch giữa sản lượng và tiêu thụ tạo ra lượng dư cung khoảng 3 triệu bao, đánh dấu lần đầu tiên thị trường cà phê toàn cầu dư cung trong vòng năm năm.
Ngày 24/9, Cơ quan Dự báo Mùa vụ Brazil (Conab) nâng dự báo sản lượng cà phê Brazil năm 2026 lên 67,6 triệu bao, từ mức ước tính trước đó là 66,7 triệu bao.
Trong đó, sản lượng Arabica được dự báo tăng 34,8% so với năm 2025, lên 48,21 triệu bao. Ngược lại, sản lượng Robusta dự kiến giảm 6,6%, xuống còn 19,39 triệu bao.
Xuất khẩu Brazil tăng mạnh, đưa thêm cà phê ra thị trường
Vụ thu hoạch tại Brazil đang dần kết thúc, đồng nghĩa lượng cà phê thu hoạch được tiếp tục chuyển ra thị trường xuất khẩu, bổ sung nguồn cung toàn cầu và gây sức ép lên giá.
Ngày 10/9, Hội đồng các nhà xuất khẩu cà phê Brazil (Cecafé) cho biết tổng xuất khẩu cà phê của nước này trong tháng 8 tăng 31% so với cùng kỳ năm trước, đạt 4,155 triệu bao, mức cao kỷ lục đối với tháng 8.
Xuất khẩu Arabica tăng 26%, lên 2,87 triệu bao, trong khi xuất khẩu Robusta tăng mạnh hơn, đạt 953.592 bao, tăng 54%.
Trong một báo cáo riêng công bố ngày 8/9, Bộ Thương mại Brazil cho biết xuất khẩu cà phê tháng 8 đạt 206.618 tấn, tăng 44,6% so với cùng kỳ năm trước và là mức cao nhất trong tám tháng.
Lượng hàng xuất khẩu gia tăng cho thấy nguồn cung từ Brazil đang được đưa ra thị trường mạnh mẽ hơn, đặc biệt khi vụ thu hoạch đã bước vào giai đoạn cuối.
Việt Nam gia tăng xuất khẩu, gây sức ép lên giá Robusta
Triển vọng nguồn cung cà phê Việt Nam gia tăng cũng đang gây áp lực lên giá Robusta. Việt Nam hiện là quốc gia sản xuất Robusta lớn nhất thế giới.
Theo Cục Thống kê Việt Nam, xuất khẩu cà phê trong tháng 9 đạt 124.000 tấn, tăng 53% so với cùng kỳ năm trước. Lũy kế từ tháng 1 đến tháng 9/2026, lượng xuất khẩu tăng 16,2%, lên 1,45 triệu tấn.
Trong cả năm 2025, xuất khẩu cà phê Việt Nam tăng 17,5%, đạt 1,58 triệu tấn.
Sản lượng cà phê Việt Nam niên vụ 2025/26 được dự báo tăng 6% so với niên vụ trước, lên 1,76 triệu tấn, tương đương 29,4 triệu bao. Nếu dự báo này trở thành hiện thực, sản lượng sẽ đạt mức cao nhất trong bốn năm.
Lượng hàng xuất khẩu tăng cùng triển vọng sản lượng cải thiện có thể làm gia tăng nguồn cung Robusta trên thị trường quốc tế, nhất là khi vụ thu hoạch mới tại Việt Nam đang đến gần.
Tồn kho Arabica thấp hỗ trợ giá, Robusta đối mặt áp lực tích trữ
Diễn biến tồn kho trên các sàn giao dịch tiếp tục cho thấy sự khác biệt giữa hai dòng cà phê chủ lực.
Đối với Arabica, tồn kho do ICE giám sát đã giảm xuống mức thấp nhất trong 27 năm, còn 217.646 bao vào ngày 15/9. Tuy nhiên, lượng tồn kho sau đó phục hồi lên 260.654 bao vào thứ Tư tuần trước, mức cao nhất trong hai tháng. Tồn kho thấp vẫn là yếu tố có thể hỗ trợ giá Arabica, dù xu hướng phục hồi gần đây cho thấy áp lực thiếu hụt trước mắt đã phần nào giảm bớt.
Ngược lại, tồn kho Robusta do ICE giám sát tăng lên 5.398 lô vào ngày 24/9, mức cao nhất trong 10 tháng. Lượng tồn kho tăng là yếu tố bất lợi đối với giá Robusta vì cho thấy nguồn hàng sẵn có trên hệ thống giao nhận đang cải thiện.
Nhận định thị trường
Trong ngắn hạn, triển vọng nguồn cung dồi dào từ Brazil và Việt Nam, cùng dự báo dư cung toàn cầu của ICO, đang tạo sức ép giảm giá lên cả Arabica và Robusta. Xuất khẩu Brazil tăng mạnh và tồn kho Robusta đi lên là những yếu tố đáng chú ý.
Tuy nhiên, thị trường vẫn có thể xuất hiện các nhịp phục hồi do đồng Real Brazil mạnh lên, vị thế bán ròng lớn của các quỹ đầu cơ và rủi ro thời tiết liên quan đến El Niño. Tồn kho Arabica ICE ở mức thấp cũng là yếu tố hỗ trợ riêng đối với dòng cà phê này.
Vì vậy, cần phân biệt các đợt tăng giá do mua bù thiếu hoặc lo ngại thời tiết với sự thay đổi thực chất của cán cân cung - cầu. Nếu thời tiết tiếp tục thuận lợi và nguồn cung xuất khẩu tăng đều, áp lực giảm giá có thể vẫn chiếm ưu thế.
Bản tin mang tính tham khảo, không phải khuyến nghị mua hoặc bán.
NPK/ Vinagri News (Barchart)
No comments:
Post a Comment