VINAGRI News - Tồn kho dầu cọ Malaysia được dự báo tăng mạnh lên mức kỷ lục trong tháng 9 do sản lượng tăng cao trong khi xuất khẩu suy giảm. Nguồn cung dồi dào có thể tiếp tục gây áp lực lên giá dầu cọ trong ngắn hạn, dù thị trường được kỳ vọng sẽ thắt chặt hơn trong thời gian tới do tác động trễ của hiện tượng El Niño và nhu cầu dầu cọ cho nhiên liệu sinh học tại Indonesia.
Tóm lược:
> Tồn kho dầu cọ Malaysia tháng 9 được dự báo tăng 22%, lên 3,45 triệu tấn, mức cao kỷ lục.
> Sản lượng tăng 16%, lên 2,11 triệu tấn, trong khi xuất khẩu giảm khoảng 12%, xuống 1,13 triệu tấn.
> Giá dầu cọ Malaysia được dự báo chịu áp lực trong vùng 4.300 - 4.500 ringgit/tấn do nguồn cung dồi dào.
> El Niño có thể làm giảm năng suất trong thời gian tới, trong khi Indonesia tăng sử dụng dầu cọ cho nhiên liệu sinh học, khiến thị trường toàn cầu có nguy cơ thắt chặt hơn.
Tồn kho dầu cọ Malaysia có thể lập kỷ lục
Tồn kho dầu cọ tại Malaysia được dự báo tăng lên mức kỷ lục trong tháng 9, qua đó tạo nguồn cung dồi dào cho thị trường dầu thực vật được sử dụng phổ biến nhất thế giới. Diễn biến này diễn ra trong bối cảnh hiện tượng El Niño ngày càng rõ nét và có thể gây gián đoạn sản xuất trong năm tới.
Nguồn cung tăng mạnh có khả năng khiến giá dầu cọ tiếp tục chịu áp lực sau đợt giảm gần đây. Trong khi đó, thị trường đang chờ đợi xuất khẩu tăng trở lại sang các thị trường lớn như Ấn Độ, qua đó giúp giảm lượng tồn kho đang ở mức rất cao.
Sản lượng dầu cọ thường đạt đỉnh vào tháng 9 và tháng 10. Tuy nhiên, tốc độ tăng sản lượng cao hơn dự kiến đã khiến tồn kho tăng mạnh. Jacquelyn Yow, Trưởng bộ phận nghiên cứu ngành trồng cây khu vực của CGS International, cho rằng giá có khả năng duy trì trong vùng 4.300 - 4.500 ringgit/tấn, tương đương khoảng 1.052 USD/tấn, do nguồn cung lớn.
Bà nhận định việc tồn kho tăng nhanh như vậy là một diễn biến gây bất ngờ đối với thị trường.
Theo khảo sát của Bloomberg với 10 lãnh đạo doanh nghiệp trồng cây, thương nhân và chuyên gia phân tích, tồn kho dầu cọ Malaysia trong tháng 9 được dự báo tăng khoảng 22% so với tháng trước, lên 3,45 triệu tấn. Nếu đúng như dự báo, đây sẽ là mức cao nhất từng được ghi nhận, vượt kỷ lục 3,22 triệu tấn vào tháng 12/2018. So với thời điểm bắt đầu tăng từ tháng 4, lượng tồn kho hiện đã tăng gần 50%.
Sản lượng tăng mạnh, xuất khẩu giảm
Sản lượng dầu cọ Malaysia trong tháng 9 được dự báo tăng 16%, lên 2,11 triệu tấn, mức cao nhất từng ghi nhận trong tháng 9.
Trong khi đó, xuất khẩu được dự báo giảm khoảng 12%, xuống 1,13 triệu tấn, mức thấp nhất trong 4 tháng.
Theo Aditya Jeripotula, Trưởng bộ phận Nam Á của công ty nghiên cứu hàng hóa nông nghiệp DNext Intelligence SA, Malaysia đã mất thị phần xuất khẩu trong những tháng gần đây do dầu cọ nước này có mức chênh lệch giá cao so với nguồn cung từ Indonesia. Bên cạnh đó, lượng dầu thực vật tồn kho gần mức kỷ lục tại các thị trường nhập khẩu lớn cũng làm suy yếu nhu cầu.
Tuy nhiên, ông Jeripotula dự báo tồn kho dầu cọ Malaysia có thể đạt đỉnh vào tháng 10 trước khi giảm dần về cuối năm, khi sản lượng chậm lại và nhu cầu tiêu thụ trong mùa lễ hội thúc đẩy xuất khẩu.
Ấn Độ là một trong những thị trường đang tăng mua dầu cọ trước lễ Diwali và sau khi cắt giảm thuế nhập khẩu. Quốc gia này đã mua hơn 200.000 tấn dầu cọ trong những ngày gần đây.
Dù vậy, ông Jeripotula cho rằng tồn kho nhiều khả năng vẫn duy trì ở mức cao, gần các mức kỷ lục, trong nửa đầu năm 2027.
Triển vọng sản lượng được cải thiện nhờ nguồn nhân lực
Trước đó, sản lượng dầu cọ Malaysia được dự báo chịu ảnh hưởng bởi thời tiết biến động. Lũ lụt tại các khu vực trồng cọ trọng điểm ở đảo Borneo hồi đầu năm, sau đó là lượng mưa thấp hơn bình thường và tình trạng khô hạn khi El Niño bắt đầu xuất hiện, từng làm gia tăng lo ngại về nguồn cung.
Tuy nhiên, triển vọng sản lượng niên vụ 2025 - 2026 đã được cải thiện nhờ công tác quản lý các đồn điền tốt hơn và nguồn lao động được cải thiện.
Trong báo cáo ngày 1/10, Bộ Nông nghiệp Mỹ nâng dự báo sản lượng dầu cọ Malaysia cả năm lên 20,2 triệu tấn.
Ông Jeripotula cho rằng sản lượng tháng 9 được hỗ trợ bởi thời tiết thuận lợi và sản lượng cả năm thậm chí có thể vượt mức kỷ lục của năm trước. Tuy nhiên, kết quả cuối cùng vẫn phụ thuộc vào điều kiện thời tiết trong giai đoạn tháng 10 - 12, trong đó El Niño là yếu tố then chốt.
El Niño có thể khiến thị trường thắt chặt trở lại
Mặc dù lượng tồn kho kỷ lục đang tạo ra một vùng đệm đáng kể cho thị trường dầu cọ toàn cầu, triển vọng dài hạn lại có dấu hiệu thắt chặt hơn.
Tác động của El Niño đối với năng suất có thể xuất hiện với độ trễ, trong khi Indonesia tiếp tục mở rộng chương trình nhiên liệu sinh học, qua đó hấp thụ thêm nguồn cung dầu cọ.
Điều này có thể làm thay đổi cán cân cung - cầu trong những tháng tới. Nguồn cung dư thừa hiện tại giúp giảm bớt áp lực thiếu hụt trong ngắn hạn, nhưng nếu sản lượng giảm do thời tiết trong khi nhu cầu nhiên liệu sinh học tại Indonesia tiếp tục tăng, thị trường có thể chuyển sang trạng thái thắt chặt hơn.
Các dự báo trong khảo sát
Khảo sát của Bloomberg cho thấy dự báo tồn kho dầu cọ Malaysia trong tháng 9 dao động từ 2,99 triệu đến 3,52 triệu tấn.
Dự báo sản lượng nằm trong khoảng 1,92 - 2,18 triệu tấn, trong khi xuất khẩu được ước tính từ 1 triệu đến 1,25 triệu tấn.
Nhập khẩu được dự báo đạt 50.000 tấn, tăng nhẹ so với 49.524 tấn trong tháng 8. Tiêu thụ nội địa được dự báo trong khoảng 350.000 - 410.000 tấn.
Hội đồng Dầu cọ Malaysia dự kiến công bố số liệu cung - cầu hàng tháng vào ngày 12/10.
Hợp đồng dầu cọ kỳ hạn chuẩn tại Kuala Lumpur đã giảm từ mức đỉnh 5.049 ringgit/tấn trong tháng 9 và được giao dịch quanh 4.535 ringgit/tấn vào thứ Hai. Với tồn kho được dự báo lập kỷ lục, nguồn cung tăng mạnh và xuất khẩu suy yếu, giá dầu cọ nhiều khả năng tiếp tục chịu áp lực trong ngắn hạn, với vùng 4.300 - 4.500 ringgit/tấn được CGS International xem là phạm vi giao dịch có khả năng xảy ra.
NPK/ Vinagri News (Bloomberg)
No comments:
Post a Comment