VINAGRI News - Giá đường thế giới giảm trong phiên thứ Tư khi thị trường gia tăng lo ngại về nhu cầu tiêu thụ đường vật chất. Khối lượng đường có khả năng được giao theo hợp đồng tháng 10 của New York được ước tính cao hơn đáng kể so với mức trung bình nhiều năm, cho thấy nhu cầu giao nhận thực tế đang yếu. Tuy nhiên, triển vọng nguồn cung vẫn có những yếu tố hỗ trợ, khi ISO dự báo thị trường toàn cầu chuyển sang thiếu hụt trong niên vụ 2026/27, sản lượng Thái Lan có thể giảm mạnh và mùa mưa Ấn Độ yếu nhất trong 11 năm.
Tóm lược:
> Giá đường New York và London cùng giảm do lo ngại nhu cầu tiêu thụ yếu.
> Lượng đường dự kiến giao theo hợp đồng tháng 10 cao, cho thấy nhu cầu vật chất chưa thực sự mạnh.
> ISO dự báo thị trường đường toàn cầu thiếu hụt trong niên vụ 2026/27, trái ngược với trạng thái dư cung của niên vụ trước.
> Thời tiết bất lợi tại Ấn Độ và sản lượng Thái Lan giảm có thể thắt chặt nguồn cung trong các niên vụ tới.
Giá đường giảm do lo ngại nhu cầu
Hợp đồng đường thô New York tháng 10 (SBV26) đóng cửa giảm 0,19 cent, tương đương 1,07% xuống còn 17,63 cent/pound, trong khi đường trắng London tháng 12 (SWZ26) giảm 3,20 USD/tấn, tương đương 0,63% xuống còn 506,30 USD/tấn.
Áp lực bán xuất hiện khi thị trường tập trung nhiều hơn vào triển vọng nhu cầu tiêu thụ đường vật chất. Theo McDougall Global Views, lượng hợp đồng mở của đường New York tháng 10 - hết hạn trong ngày thứ Tư - cho thấy khối lượng đường có thể được giao theo hợp đồng này vào khoảng 1,8 triệu tấn.
Nếu con số này được hiện thực hóa, đây sẽ là mức cao hơn đáng kể so với bình quân 6 năm gần đây. Thị trường xem đây là dấu hiệu cho thấy nhu cầu đường vật chất đang yếu, khi lượng hàng phải giao theo hợp đồng lớn có thể phản ánh việc người mua chưa hấp thụ đủ nguồn cung trên thị trường.
Triển vọng thiếu hụt vẫn là yếu tố hỗ trợ
Dù giảm trong ngắn hạn, thị trường đường vẫn có nền tảng hỗ trợ từ triển vọng cán cân cung cầu trong những niên vụ tới.
Ngày 1/9, Tổ chức Đường Quốc tế (ISO) dự báo thị trường đường toàn cầu trong niên vụ 2026/27 sẽ thiếu khoảng 200.000 tấn, đảo chiều so với mức dư cung dự kiến 1,1 triệu tấn của niên vụ 2025/26.
Trước đó, đường New York từng đạt mức cao nhất trong khoảng 17,5 tháng vào ngày 10/9 khi thị trường tập trung vào nguy cơ thiếu hụt nguồn cung.
Như vậy, diễn biến hiện tại phản ánh sự giằng co giữa nhu cầu vật chất yếu trong ngắn hạn và nguy cơ thiếu hụt nguồn cung trong trung hạn.
Sản lượng Thái Lan có thể giảm mạnh
Nguồn cung từ Thái Lan cũng là một yếu tố đáng chú ý. Thai Sugar Millers Corp dự báo sản lượng đường của nước này trong niên vụ 2026/27 có thể giảm 17% so với cùng kỳ, xuống khoảng 10 triệu tấn.
Thái Lan là nước xuất khẩu đường lớn thứ hai thế giới, do đó bất kỳ sự sụt giảm đáng kể nào về sản lượng đều có khả năng ảnh hưởng đến nguồn cung xuất khẩu toàn cầu.
Ngoài ra, Covrig Analytics hồi tháng 8 đã chuyển dự báo cán cân đường 2026/27 từ dư cung sang thiếu hụt khoảng 300.000 tấn. Điều này cho thấy ngày càng nhiều tổ chức phân tích đang nhìn nhận nguồn cung niên vụ tới theo hướng thắt chặt hơn.
Brazil có thể ưu tiên ethanol khi giá dầu tăng
Triển vọng các niên vụ xa hơn cũng cho thấy nguy cơ thiếu hụt nguồn cung.
Czarnikow dự báo thị trường đường toàn cầu niên vụ 2027/28 có thể thiếu khoảng 2,9 triệu tấn, trong khi sản lượng toàn cầu giảm 0,7% xuống 177 triệu tấn.
Một trong những yếu tố được tổ chức này đề cập là các nhà máy đường Brazil có thể tăng tỷ lệ mía dành cho sản xuất ethanol thay vì đường khi giá dầu thô tăng mạnh.
Nếu giá năng lượng tiếp tục duy trì ở mức cao, lợi nhuận từ ethanol có thể khiến các nhà máy Brazil ưu tiên nhiên liệu sinh học hơn, qua đó hạn chế lượng đường đưa ra thị trường quốc tế.
Mùa mưa Ấn Độ yếu làm gia tăng rủi ro nguồn cung
Ấn Độ cũng đang trở thành điểm nóng về nguồn cung. Cục Khí tượng Ấn Độ (IMD) cho biết lượng mưa mùa gió mùa tích lũy trong giai đoạn tháng 6 - 9 đến ngày 30/9 thấp hơn 12,6% so với mức bình thường, đánh dấu mùa mưa yếu nhất trong 11 năm.
Ấn Độ là quốc gia sản xuất đường lớn thứ hai thế giới. Vì vậy, diễn biến thời tiết trong mùa mưa có ý nghĩa quan trọng đối với năng suất mía và triển vọng sản lượng đường của nước này.
Mặc dù tác động cuối cùng đến sản lượng vẫn cần được đánh giá sau khi mùa vụ hoàn tất, tình trạng thiếu mưa kéo dài là một yếu tố rủi ro đối với nguồn cung trong các niên vụ tới.
Triển vọng thị trường
Trong ngắn hạn, nhu cầu vật chất yếu đang tạo áp lực lên giá đường, thể hiện qua lượng đường dự kiến phải giao theo hợp đồng tháng 10 tại New York.
Tuy nhiên, bức tranh trung hạn lại phức tạp hơn. Dự báo thiếu hụt của ISO, nguy cơ sản lượng Thái Lan giảm, thời tiết bất lợi tại Ấn Độ và khả năng Brazil chuyển một phần mía sang ethanol đều có thể làm nguồn cung đường toàn cầu thắt chặt.
Do đó, thị trường cần theo dõi đồng thời nhu cầu tiêu thụ thực tế, tốc độ giao hàng, sản lượng mía tại các nước sản xuất lớn và diễn biến giá dầu, thay vì chỉ tập trung vào cán cân cung cầu dự báo.
NPK/ Vinagri News (Barchart)
No comments:
Post a Comment